Certains analystes soulignent la nature intrinsèquement décentralisée du Bitcoin !
Ils soutiennent que, contrairement à l’or, le Bitcoin ne peut pas être contrôlé à long terme, indépendamment de l’existence des ETF.
Alors que les investisseurs en cryptomonnaies attendent avec optimisme l’approbation des premiers ETF (Exchange Traded Funds) de Bitcoin, les avis sur leur impact potentiel sur le marché sont profondément partagés.
Certains voient les ETF comme une étape cruciale vers l’adoption de masse du Bitcoin, tandis que d’autres les considèrent comme une menace pour le principe décentralisé de la cryptomonnaie.
Depuis sa création, le Bitcoin a toujours été salué comme une monnaie décentralisée, un refuge face aux monnaies traditionnelles contrôlées par les gouvernements.
Mais avec l’introduction des ETF, beaucoup craignent que la monnaie ne soit récupérée par les institutions financières traditionnelles.
L’histoire et les controverses des ETF
Historiquement, les ETF ont servi d’outils pour démocratiser l’accès à diverses classes d’actifs. La première version d’un produit négocié en bourse, ou ETP, est apparue en 1961 sous la forme d’un fonds d’investissement fermé.
En 1983, il a élargi sa portée à un éventail plus large d’investisseurs et, en 1986, après avoir été coté à la Bourse de Toronto, il a gagné sa place à la Bourse des États-Unis.
Cependant, c’est avec la cotation de Gold Bullion Securities, le premier ETF adossé à l’or physique, en mars 2003, que les controverses autour des ETF ont éclaté au grand jour.
Des soupçons ont émergé selon lesquels des géants financiers pourraient manipuler le prix des métaux précieux au moyen des ETF.
Au cœur de ce débat se trouvait l’idée que les ETF pourraient utiliser des participations fictives pour aider les entreprises à couvrir de gros paris sur les produits dérivés.
Un exemple notable s’est produit en 2020, lorsque JPMorgan a versé une indemnisation pour mettre fin à une procédure engagée par le Département de la Justice des États-Unis.
La banque a été accusée d’avoir manipulé des contrats à terme sur les métaux précieux entre 2008 et 2016. Cela a suscité des critiques selon lesquelles les ETF pourraient être utilisés comme des outils de manipulation du marché.
Bitcoin et ETF : une combinaison controversée
La question est désormais de savoir si le Bitcoin pourrait être la prochaine victime. Au début de cette semaine, Josef Tetek, analyste Bitcoin chez Trezor, une entreprise qui fabrique l’un des portefeuilles les plus populaires du marché, a exprimé ses préoccupations, en affirmant que les ETF pourraient « transformer » le Bitcoin en monnaie fiduciaire.
Il estime que, même si le prix du Bitcoin peut monter à court terme avec l’introduction des ETF, l’impact à long terme pourrait être préjudiciable.
« L’ETF Bitcoin est l’une des pires choses qui puissent arriver à l’adoption du Bitcoin. C’est une attaque contre l’auto-garde, remplaçant l’usage réel (que ce soit comme moyen d’échange ou réserve de valeur) par une spéculation sur les prix sans fondement. »
Les ETF sont bien pires que les plateformes d’échange, car nous pouvons au moins provoquer des ruées bancaires sur les plateformes et tester leur solvabilité, et si elles se révèlent exploiter un système de Ponzi de bitcoin papier, elles feront faillite avant de devenir trop grandes, comme FTX, BlockFi, etc.»
L’avis de Josef a été partagé par d’autres sur Twitter (X), un utilisateur affirmant qu’un ETF Bitcoin permettrait à des entités comme Blackrock d’acheter et de contrôler de grandes quantités de Bitcoin avec l’argent d’autres personnes.
« Un ETF Bitcoin au comptant serait une mauvaise idée, car il permettrait à BlackRock d’acquérir et de contrôler des Bitcoins achetés avec les dollars d’autres personnes », a-t-il déclaré.
« Ils auront une “place à la table” qu’ils ne méritent pas. Je pense que vous n’avez pas idée à quel point cela sera mauvais pour les gens ordinaires. Nous ne voulons pas de M. Fink assis à notre table. »
La grande question est de savoir si le Bitcoin peut réellement être manipulé comme d’autres actifs. Alors que certains pensent que les ETF peuvent être utilisés pour influencer la formation des prix, d’autres pensent le contraire.
Certains analystes soulignent la nature intrinsèquement décentralisée du Bitcoin, en affirmant que, contrairement à l’or, le Bitcoin ne peut pas être contrôlé à long terme, indépendamment de l’existence des ETF.
Enfin, l’émergence des ETF Bitcoin ravive certainement le débat sur la tension entre l’adoption de masse et la préservation de la nature décentralisée du Bitcoin.
Il est évident que la communauté des cryptomonnaies doit évaluer soigneusement les avantages et les inconvénients à mesure que ces produits deviennent plus courants sur le marché.
